城市更新“十五五”規劃下水務環境投資機遇

01 背景與政策定位：水務環境成為城市更新核心主戰場

2026年5月28日，國務院印發《城市更新“十五五”規劃》(國發〔2026〕12號)，是該領域首部國家級專項規劃，實施周期為2026—2030年，并設定了2035年中長期遠景目標。規劃立足我國城鎮化存量提質、風險防控、綠色低碳、智慧治理的新階段，緊扣城市現代化建設與人民美好生活需求，將水務環境系統納入城市安全韌性、綠色低碳轉型、民生品質提升三大核心板塊統籌部署。文件明確要求系統推進供水、排水、污水、地下管網、防洪排澇、水環境綜合治理、再生水規模化利用、污泥無害化處置及智慧水務建設等全鏈條升級任務，著力構建“廠—網—河(湖)—岸—景”一體化治理體系，打造全域協同、循環高效的城市水系統。

從頂層設計看，水務環境已超越傳統市政配套范疇，成為城市生命線安全核心組成、國家現代水網關鍵節點、落實“雙碳”戰略重要載體及保障民生福祉基礎支撐。行業投資邏輯全面轉型，從規模擴張、新建增量轉向存量更新、系統提質、韌性強化、低碳循環、智能運維。在城市更新“十五五”規劃框架下，未來，聚焦水務環境領域，核心投資機遇主要聚焦供排水管網系統性更新、污水處理提質增效與廠網一體化、水環境綜合治理與生態修復、智慧水務建設四大方向。

02 供排水管網系統性更新：萬億級存量改造剛需釋放

(一)政策導向

我國現有城市供排水管網多建于上世紀80年代至2000年間。受當時建設標準、施工工藝和管材技術所限，現存管網普遍暴露出管材性能落后、管徑設計偏小、接口密封老化、運行漏損率偏高、雨污管網混接錯接以及防洪排澇標準不足等突出問題。從運行數據看，全國城市公共供水管網平均漏損率約為15%，老舊城區和老工業區等區域更是突破20%。每年因管網漏損流失的水量，相當于數百座中型水庫的蓄水量。這既浪費了寶貴的水資源，也增加了運維資金負擔。

在排水防澇方面，早期管網設計重現期多為1—3年一遇，難以適應當下極端強降雨天氣，導致城市局部內澇頻發，嚴重影響城市正常運行和居民出行。同時，大范圍雨污混接使得雨季大量未經處理的污水直排河道，引發合流制溢流污染，不僅阻礙黑臭水體治理成果的鞏固，也使城市水環境質量難以長期穩定達標。針對上述現實問題，本次城市更新規劃將供排水管網改造正式納入城市生命線安全工程重點任務，明確“應改盡改、系統治理、智慧賦能、長效運維”的總體要求，以剛性政策推動管網系統性升級。

(二)核心投資機遇

1、老舊供水管網改造

規劃明確，“十五五”時期全國將完成17.5萬公里老舊供水管網改造，核心目標為城市供水管網平均漏損率降至10%以內。圍繞管網更新與漏損治理，細分領域投資機會全面釋放：

高性能供水管材供應。以球墨鑄鐵管、PE環保管材及不銹鋼復合管為代表的新型管材，加速替換老舊水泥管與灰口鑄鐵管，從源頭大幅提升密封性、抗腐蝕性與運行安全性，管材制造與供應行業迎來持續增量。

非開挖修復技術及工程服務。紫外光固化(UV-CIPP)、螺旋纏繞修復及點狀局部修復等非開挖工藝，精準適配主干道、商業街區等開挖受限區域，可有效避免“拉鏈路”現象，顯著降低交通干擾及社會成本。存量管網基數龐大，單公里綜合投資約300—800萬元，工程服務市場空間廣闊。

二次供水設施標準化改造。針對老舊小區及高層住宅老舊泵房，更新變頻變頻節能機組、升級控制系統并同步部署水質在線監測裝置，搭建智慧運維體系，徹底解決高層水壓不穩與二次污染等長期民生痛點。

智能監測與分區計量系統。推行DMA獨立分區計量體系，配套壓力在線、流量實時采集及漏損智能預警平臺，結合AI大數據分析技術，推動供水管網管理從傳統“被動搶修”向“主動預判、精準控損”的智慧化轉型，實現供水系統精細化管控。

2、排水與雨污分流改造

規劃部署17.5萬公里排水管網、10萬公里污水管網新建及改造任務，重點推進雨污分流改造、管網混錯接整治、合流制溢流管控及城市易澇點綜合治理。圍繞上述任務，細分領域投資機會全面釋放：

全域雨污分流工程。聚焦老舊城區、城中村及老舊小區，開展雨污管網新建、接駁與系統性改造，全面消除混接、錯接問題，實現“雨水入河、污水進廠”。此類需求覆蓋全國大中小城市，是當前改造體量最大的基礎性板塊。

排水管網結構性修復。針對現有老舊破損管網，實施管道清淤、缺陷非開挖修復、內襯加固及管徑提標擴容等作業，全面恢復并提升管網過流能力與結構安全性，夯實城市排水防澇硬件基礎，有效減少地面塌陷風險。

智慧排水與內澇預警體系。布設液位、雨量、流量及水質在線監測設備，搭建數字孿生平臺、內澇模擬推演系統與應急調度指揮平臺，構建“源頭減排—管網輸送—調蓄滯洪—河道行洪”全鏈條韌性排水體系，推動排水管理從經驗決策向數據驅動轉型。

合流制溢流污染控制工程。針對老城區合流制區域，新建截流干管、大型雨水調蓄池、深層排水隧道及初期雨水凈化設施，大幅削減雨季污水直排總量。該類項目技術門檻高、單體投資規模大，且具備長期運營與生態效益價值，是政策重點鼓勵方向。

3、地下綜合管廊

規劃提出有序推進城市地下綜合管廊建設，統籌供水、排水、燃氣、電力、通信等各類市政管線集中入廊，重點布局于城市新城新區、老舊城區更新片區、主干道及河道沿線等區域，實現管線統一建設、統一管理、統一維護。

功能效益層面，綜合管廊徹底消除反復開挖施工，大幅降低對城市交通及居民生活的干擾;內部預留檢修通道與專業監控系統，顯著提升管線運行安全性和檢修便捷性，同時釋放淺層地下空間容量，增強城市防災韌性與綜合承載能力。

產業鏈協同層面，綜合管廊建設直接拉動高等級混凝土預制件、抗震支架、通風消防、智能照明等建材需求，同步帶動各類管線專用設備、環境監測傳感器、光纖測溫及安防系統等智能監控裝備的采購與部署;建成后更催生長周期專業運維市場，形成覆蓋“設計—施工—設備—運維”的全周期產業生態。

此外，綜合管廊屬重資產、長周期項目，單公里造價通常數千萬元至上億元，但運營期內入廊費、日常維護費及政府補貼等現金流持續穩定，適配PPP特許經營等多元化合作模式。此類項目兼具社會效益與穩定回報，適合大型基建企業、產業基金、地方平臺公司長期參與。

4、管網智慧化與數字化

規劃要求所有新建及改造管網項目同步配套智慧化建設，推動城市供排水管網實現“一張網、一平臺、一屏統管”。核心投資熱點涵蓋：

全域物聯網感知設備布局。在管網關鍵節點規模化部署壓力、流量、水質、液位、地面沉降及管道腐蝕等智能傳感器，構建覆蓋“源—網—站—廠—河”全要素的物聯感知體系。通過實時數據采集與異常自動報警，實現管網運行狀態“可視、可測、可控”，為后續智能化管理奠定數據底座。

AI大數據應用平臺。依托海量監測數據與人工智能算法，構建漏損識別、爆管預警、水力工況模擬及負荷智能調度等核心模型，推動從傳統人工巡檢向“數據驅動+算法決策”轉變。該平臺可顯著降低漏損率與人工運維成本，提升應急響應效率。

城市水務數字孿生系統。搭建地下管網三維虛擬模型，融合GIS、BIM及實時動態數據，實現管網全生命周期的數字化映射。系統貫穿規劃設計、施工改造、日常運維與應急處置各階段，支持模擬仿真與預案推演，大幅提升管理的精細化水平和安全韌性。

03 污水處理提質增效與廠網一體化：存量升級+資源化利用雙輪驅動

(一)政策導向

目前，全國城鎮污水處理總規模已突破2.5億噸/日，且絕大多數污水處理廠建成于2000年之后。現正逐步進入運營中后期，設備老化、性能衰減等問題日益顯現。行業普遍面臨污水處理能力趨于飽和、出水水質波動較大、風機水泵等設備能耗和藥耗偏高、污泥無害化處置能力不足、低碳運行水平偏低等突出矛盾。

結合城市更新與生態環境治理要求，立足“污水全收集、全處理、全達標、全回用”的發展目標，大力推進廠網一體化運營、泥水協同治理、資源循環回收和低碳節能運行。與此同時，各地污水處理排放標準持續升級，從傳統一級A標準向準Ⅳ類乃至地表Ⅲ類水體標準過渡。在水環境敏感區域，更是執行總氮≤10mg/L、總磷≤0.1mg/L的嚴苛限值，由此形成剛性約束，倒逼存量污水設施全面提質升級。

(二)核心投資機遇

1、污水廠原位提質增效

“十五五”時期，城鎮污水處理行業發展思路發生轉變，不再大規模新建污水處理廠，而是以存量挖潛與原位改造為核心，圍繞原位增產、提質、降碳、增效四大目標推進升級。細分投資方向包括：

工藝系統升級改造。采用MBR、MBBR、短程硝化反硝化、厭氧氨氧化等高效生化工藝，替代傳統活性污泥法，大幅提升處理效率與抗沖擊負荷能力;搭配臭氧氧化、芬頓及催化氧化等高級氧化技術，強化深度脫氮除磷，確保出水穩定達到地表水準Ⅳ類及以上高標準要求，滿足水資源循環利用需求。

節能系統改造。更換高效曝氣器、變頻風機、永磁電機等節能設備，配套廠區光伏發電與余熱回收系統，同步部署智能曝氣控制系統，實現精準供氧與能耗優化。綜合措施可使廠區電耗降低30%—50%，顯著減少運營成本與碳排放，推動污水廠向低碳化運行轉型。

智慧化運營升級。加裝水質、水量在線監測設備，部署智能加藥系統、AI工藝優化模塊及數字孿生平臺，構建全流程自動調控體系。推動污水廠從人工巡檢向少人值守、無人值守演進，在保障水質穩定達標的同時，優化藥耗、能耗，實現運營成本與風險雙降。

污泥處置體系建設。采用厭氧消化、低溫干化、焚燒、好氧發酵等工藝，實現污泥減量化、穩定化、無害化處理;同步探索污泥制建材、土地利用等資源化路徑，化解“污泥圍城”困局，形成“水—泥—氣”協同處置閉環，補齊末端治理短板。

2、廠網一體化建設運維

規劃著重強調建立污水處理廠網一體化建設運維長效機制，打破傳統污水處理廠、市政管網、河道水系分段管理的壁壘，構建“源頭控污—管網收集—污水廠處理—尾水排放—河道生態修復”全鏈條協同體系。對應投資機會或方向如下：

存量水務資產整合。通過股權收購、托管等方式，整合分散的存量污水廠、老舊管網及提升泵站資產，實行統一運營、統一調度、統一維護。此舉可系統降低管網漏損率、削減雨污溢流污染，同時盤活存量資產，形成穩定的長期運營收益，為行業龍頭和地方水務平臺提供重大整合機遇。

泵站標準化改造。重點針對老舊污水泵站及中途提升泵站，實施水泵機組更新、變頻調速節能改造，同步配套除臭裝置與隔音降噪工程，提升設備運行效率與周邊環境友好度。改造后可顯著提高污水輸送能力與系統可靠性，消除輸送瓶頸，是廠網協同提效的關鍵硬件支撐。

智慧廠網協同平臺。打通污水廠、管網監測點、泵站及河道斷面的全鏈路數據壁壘，實現水量、水質、水位的實時聯動調度與動態平衡。平臺集成故障遠程預警、管網溢流風險預判及應急快速處置等功能，變“被動應對”為“主動防控”，為全系統安全高效運行提供“智慧大腦”。

3、再生水利用

再生水利用是緩解水資源短缺、構建城市“第二水源”的關鍵路徑。政策層面持續釋放明確要求，推動再生水利用率穩步提升、回用場景不斷拓寬，該領域投資機遇豐富且商業可持續性強。該領域投資機遇豐富：

再生水深度處理設施建設。以污水廠尾水為原水，采用超濾、反滲透、臭氧活性炭及人工濕地等組合工藝，根據回用目標差異靈活選用不同處理工藝，凈化后出水可穩定達到工業循環冷卻水、市政雜用水、河道生態補水及地下水回灌等多樣化水質標準，是再生水產業鏈的核心處理環節。

輸配管網與儲配系統建設。新建或改造再生水專用輸配管網、加壓泵站及調蓄設施，打通“從水廠到終端用戶”的最后一公里，構建獨立于生活飲用水的再生水輸配體系，確保再生水按需、穩定、安全地輸送至各類用戶端，是再生水規模化利用的關鍵基礎設施保障。

多元化回用場景開發。面向工業園區、市政綠化、道路清掃、建筑施工、河道生態補水及地下水回灌等多元領域拓展再生水應用市場，構建穩定的使用者付費收益模式。通過精準對接需求端，實現水資源梯級利用，同步降低企業用水成本與城市新鮮水取用量，形成“處理有產出、輸配有通道、使用有收益”的良性商業閉環。

4、低碳污水廠建設

污水處理廠是城鎮能耗與碳排放的重點單元，“十五五”期間將全面推進低碳、零碳污水廠試點與普及建設。碳污水廠不再局限于達標排放，而是向能源自給、資源回收、碳資產增值的“能源工廠”轉型，綠色溢價持續提升，核心投資熱點如下：

廠區能源自給系統。依托厭氧消化技術處理污泥產生沼氣進行熱電聯產，配套分布式光伏發電、儲能設備及余熱回收系統，構建多能互補的廠區微電網。標桿項目可實現電耗自給率50%—100%，大幅降低外購電力成本與碳排放強度。

水資源與營養鹽資源回收。在深度處理環節開展污水中氮、磷等營養元素的回收利用，生產緩釋磷肥等副產物;結合再生水回用與污泥資源化制建材、營養土等，將“處理成本”轉化為“產品收益”，變廢為寶，顯著提升項目綜合經濟效益與資源循環利用水平。

碳資產開發與交易。探索生物碳捕捉、污泥碳封存等負碳技術應用，系統核算污水廠碳減排量，開發自愿減排項目并參與全國碳市場交易。通過碳配額出售與綠色電力證書交易等方式，為項目增加額外綠色收益，拓寬投資回報渠道。

04 水環境綜合治理與生態修復：從“治污”到“提質”，生態價值變現

(一)政策導向

規劃將修復城市生態系統納入城市綠色低碳轉型重點任務，系統推進黑臭水體整治、入河排污口管控及河湖濕地修復，全面恢復城市水體生態功能，營造宜居宜游的濱水公共空間。

當前，水環境評價體系已全面升級，不再僅以水質理化指標為單一考核依據，而是將優良水體比例、水生生物多樣性、底棲動物群落結構及濱水生態系統完整性等納入綜合評估范圍。治理范圍亦從城市主干河道拓展至城郊小微水體、支流溝渠、地下暗涵及沿河濱岸帶，旨在形成“清水入城、碧水繞城、水綠相融”的城市水生態格局。

(二)核心投資機遇

1、黑臭水體綜合治理

城市更新背景下，黑臭水體治理是補齊水環境短板、回應民生關切的核心任務。重點聚焦城中村、老舊城區及城鄉結合部等治理難點區域，采用“控源截污—清淤疏浚—生態修復—活水暢流—智慧運維”一體化綜合治理方案。主要建設內容包括截污納管工程、河道生態清淤、生態護岸改造、本土水生植物種植、微生物水質修復、水體曝氣增氧、水系活水循環及濱水景觀提升等，形成從源頭減排到末端修復的全鏈條治理體系。單公里河道綜合投資約2000—5000萬元，投資強度與治理深度正相關。項目不僅顯著改善城市水環境質量、提升居民幸福感，還可通過水岸協同治理帶動周邊土地價值重估，實現生態效益、民生效益與經濟效益三重疊加。

2、入河排污口排查整治

入河排污口是連接陸域污染源與受納水體的最后關口。按照“全口徑、全覆蓋、精細化”原則開展排污口排查建檔，建立“一口一檔、分類整治、溯源追責、長效監管”的全周期管控體系。重點投資方向涵蓋排污口溯源排查檢測、混排排污口截污改造與雨污分流、排污口規范化整治與標識設立、在線水質監測設備布設及智能管控平臺搭建等。通過系統化整治，徹底消除散亂污直排、偷排問題，從源頭削減入河污染負荷。該領域以“排查—建檔—溯源—整治—監管”為主線，技術路徑清晰、政策考核剛性，是水環境治理的優先基礎工程，為后續河道生態修復與水質穩定達標筑牢底線屏障。

3、河湖濕地生態修復

河湖濕地生態修復是提升城市水生態系統質量和穩定性的關鍵舉措。推進城市天然河湖、濱水濕地、河口濕地及退化人工濕地的系統性修復工程，通過模擬自然水系形態，打造“深潭—淺灘—洲島—灘涂—植被帶”復合生態系統，重構生物棲息空間與水體自凈能力。具體投資內容包括濕地植被重建、水生生物棲息地修復、水系連通工程、生態緩沖帶建設、水質凈化型人工濕地及濱水綠廊打造等。此類項目兼具水質凈化、防洪調蓄、生物多樣性保護、休閑游憩及周邊土地增值等多重功能，綜合價值突出。區別于傳統工程治水，生態修復類項目往往與城市綠道、公共空間相結合，是城市更新中實現“生態—社會—經濟”良性互動的重要載體。

4、海綿城市系統化建設

海綿城市建設是提升城市安全韌性、踐行綠色發展理念的重要抓手，規劃要求新建城區100%落實海綿城市建設標準，老舊城區結合城市更新同步推進海綿化改造。核心投資方向：一是源頭低影響開發(LID)設施，包括透水鋪裝、雨水花園、下沉式綠地、生態植草溝及小型雨水調蓄池等，實現雨水“滲、滯、蓄、凈、用、排”就地消納;二是管網與水系連通工程，對老舊雨水管網提標改造，打通城市排澇通道，串聯河湖庫塘形成連通水系，提升區域排水防澇能力;三是智慧海綿監測體系，布設雨量、水位、水質、徑流等在線監測設備，搭建海綿城市效果評估、智能調度及災害預警平臺。三大板塊對應源頭減排、過程轉輸、末端調控，共同提升城市應對極端降雨的彈性與韌性。

5、濱水空間品質提升

濱水空間品質提升是城市更新中實現“還水于民、還岸于民”的重要實踐，推動傳統硬質防洪堤、排污渠向“生態岸線+休閑綠廊+文化場景+商業活力”復合型濱水空間轉型。主要建設內容包括生態護岸改造、濱水步道與騎行綠道建設、親水平臺及便民服務設施、景觀照明、城市文化小品及配套商業服務設施等，同步搭建智慧運維體系，保障空間品質持續提升。該類項目以水為紐帶，串聯城市公共開放空間，融合生態保護、休閑游憩、文化展示與商業運營，大幅提升城市形象與濱水區域土地價值，催生文旅消費、休閑體育、夜間經濟等新業態，實現生態效益與社會效益、商業價值的有機融合。

05 智慧水務與數字化轉型：技術賦能、降本增效、安全韌性

(一)政策導向

《城市更新“十五五”規劃》明確提出，要加快推進城市市政基礎設施智慧化改造，統籌構建數字孿生城市體系，全面提升城市治理的智能化、精細化和安全化運行水平。傳統水務管理模式長期依賴人工經驗、現場巡檢和被動應急處置，普遍存在運行效率偏低、風險響應滯后、資源調配粗放等突出問題，難以適應現代城市復雜多變的用水與排水需求。

數字化轉型將推動水務行業全面轉向數據驅動、智能運維、主動預警、精準調度的全新模式，通過部署智能感知設備、搭建數字孿生平臺、優化調度算法，實現供排水全過程動態監控與預測性維護，有效降低漏損和能耗。這一轉型不僅是城市水系統提質增效的關鍵路徑，更是強化城市安全韌性、保障水資源可持續利用的核心支撐。

(二)核心投資機遇

一是一體化智慧水務平臺建設。整合供水、排水、污水、地下管網、河湖水系、防汛調度、再生水利用等多領域數據資源，打破信息孤島，構建城市智慧水務大腦。平臺集實時監控、智能調度、輔助決策與應急指揮于一體，實現全域水務“一屏統管、一鍵調度、一體聯動”，推動水務管理從條塊分割向系統協同轉變。

二是全域物聯網感知網絡搭建。在水源地、管網節點、泵站、水廠、河道斷面、排污口等關鍵點位，部署水質、水量、水壓、液位、雨量、流量、管道腐蝕及地面沉降等多類型傳感器，構建“空天地水”一體化感知體系，實現全域水務運行狀態實時感知、異常自動報警，為數據驅動管理提供精準、可靠的底層數據支撐。

三是AI與大數據深度應用。依托海量監測數據與人工智能算法，開展管網漏損智能識別、爆管風險提前預警、水質趨勢動態預測、污水廠工藝優化調控、負荷智能調度、設備故障診斷及應急事件模擬推演等工作，替代傳統人工經驗判斷，有效降低運維人力成本，大幅提升系統運行安全性與韌性。

四是水務數字孿生系統開發。基于三維建模、物聯網實時映射與水力仿真技術，構建城市水系統數字孿生模型，實現物理世界與虛擬世界的同步映射與動態交互。系統貫穿規劃設計、工程改造、日常運維與應急處置全周期，支持方案模擬比選與預案推演驗證，提升管理決策的科學性、精準度與前瞻性。

五是智慧防汛排澇體系建設。整合雨情、水情、工情等多源監測數據，搭建內澇模擬預測、分級預警發布與多部門應急聯動調度平臺，形成“預報—預警—預演—預案”閉環管理。該體系貫穿“源頭減排—管網輸送—調蓄滯洪—河道行洪”全鏈條，實現從被動搶險向主動防御轉變。

06 結語

城市更新“十五五”規劃將水務環境產業提升至城市生命線安全、國家現代水網構建、雙碳戰略推進及民生福祉保障的戰略高度，全周期釋放超5萬億元投資空間，催生出供排水管網改造、污水處理提質增效、水環境生態修復、智慧水務建設四大黃金賽道。行業發展邏輯完成根本性轉型，從傳統增量新建轉向存量更新、系統提質、韌性強化、低碳循環與智能運維并重。憑借政策剛性約束、市場長期剛需、多元資金保障及成熟商業模式等突出優勢，水務環境成為未來五年城市更新領域確定性最強、成長性最穩、現金流最優的核心投資板塊。

對于各類市場投資主體而言，應牢牢把握管網改造剛性需求、污水設施提質升級、水環境生態價值釋放、數字技術賦能水務發展主線，優先布局財政實力雄厚、政策體系完善、市場需求旺盛的重點區域。依托一體化業務布局、核心技術引領、商業模式創新與多方協同合作的發展策略，深度參與城市更新進程，在助力城市水系統高質量發展、改善人居環境的同時，充分把握行業時代紅利，最終實現經濟效益、社會效益與生態效益的協同共贏。

編輯：趙凡