2026年環保行業中期業績預告（22家）呈現"冰火兩重天"：資源化賽道企業利潤暴增，而近半數公司仍陷虧損，結構轉型陣痛與機遇并存。同時，智能化正從概念走向核心生產力，成為企業提質增效的新引擎。機構投資者已悄然布局，行業洗牌中，真正的價值龍頭正脫穎而出。
截至2026年7月15日，A股環保上市公司半年度業績預告基本完成，依據不完全統計，超過85%的A股環保上市公司未發布業績預告，表明其業績相對平穩。22家環保上市公司半年度業績預告呈現兩極分化：一面是9家預增，資源化賽道業績亮眼；另一面是11家企業預虧，詳見下表：
環保行業2026年半年度業績預告統計表
環保行業2026年半年度業績預告統計表（續）
01. 利潤承壓，結構轉型
A股中期業績觸發強制預告的條件：盈轉虧、虧轉盈、增減超50%、凈資產為負。2026年環保行業A股已發布中期業績預告數量占比（A股環保上市公司190家）約為12%，超過85%環保上市公司無需披露中期業績預告，表明環保行業業績總體平穩。
中國環境保護產業協會生態環保產業季度運行情況調查問卷結果顯示，2026年上半年生態環保產業營業收入與上年同期相比基本持平，25.4%的企業營收同比增長，34.7%的企業營收同比持平，39.9%的企業營收同比下降；2026年上半年16.1%的企業實現利潤同比增長，36.3%的企業利潤同比持平，47.6%的企業利潤同比下降，環保行業結構轉型期間利潤承壓。
2026年，超過85%的環保上市公司未發布中期業績預告，這些環保上市公司業績變動區間位于-50%～50%之間，假設中期業績符合正態分布，環保行業2026年中期經營業績總體平穩。
眾所周知，環保業務具有典型的ToG屬性，對政府付費的依存度高，受地方財政支付能力和行業政策影響大，近年環保行業正在結構轉型期，未來結構轉型將繼續深化：從工程建造向項目運營轉型、從無害化向資源化轉型、從經驗傳承向人工智能轉型。
02. 資源化大方向下的結構轉型
依據環保行業2026年半年度業績預告統計表，從絕對盈利規模看，中山公用以13.31億～15.47億元位居歸母凈利潤榜首，浙富控股預計12.5億～14.5億元，高能環境預計9億～11億元，這三家構成"十億俱樂部"。當然，還有未發布業績預告的光大環境、北控水務、首創環保、瀚藍環境、重慶水控（三峰+水務）與興蓉環境的凈利潤預計也將超過或接近10億元。作為"雙主業"的中山公用，不僅參股廣發證券的投資收益同比大幅增長，而且主業存量業務提質增效創效益。
從扣非凈利潤增速來看，華宏科技同比增長421%～488%，浙富控股同比增長171%～218%，高能環境同比增長87%～131%，富春環保同比增長90%～110%，大地海洋同比增長140%～150%。
"高基數+高增速"的雙高格局，意味著資源綜合利用領域不是簡單的低基數反彈，可能是真實的產業景氣拐點，這主要得益于政策紅利、技術升級和資源化產品價格上漲。
近年來，固廢治理、水處理等環保上市公司都在資源化業務轉型路上。
中科環保（301175），是行業內最早開拓綠色熱能綜合利用的企業，通過電+熱+氣多能聯供模式，供熱比40.63%，位居行業前列，2026年公司全力推進四大綠色熱能中心建設，依托現有垃圾焚燒項目深挖供熱潛能，資源化業務轉型成效顯著。
創業環保（600874）——污水源熱泵驅動綠色熱能。創業環保采取差異化的資源化路徑，始于2010年天津文化中心集中能源站項目，核心技術是利用污水源熱泵，從處理后的污水中提取低品位熱通過熱泵技術提質后為建筑供冷供熱，資源化業務成為新增量。
03. 智能化助力提升環保上市公司資本市場溢價
近日，上海成功舉辦2026世界人工智能大會，充分彰顯智能化對未來場景的重要性。智能化已成為上市環保企業提質增效和結構轉型的必選項，無論是重資產投資運營的A/B方陣環保上市公司，還是技術解決方案和技術產品的C/D方陣，都在積極推進智能化融合應用創新。
三峰環境（601827）積極引入工業大數據、機器學習等前沿技術，全力打造 SEG（Smart、Eficient、Green）工廠，實現生活垃圾 AI智慧焚燒，顯著提升生產作業自動化水平，降低了溫室氣體排放，大幅提高了項目運營效率。2025年期末，公司智慧焚燒項目占比已提升至36%，引領行業智能化變革。
興蓉環境（000598）積極探索將"AI+"融合應用于水務環保運營管理，完成 AI服務器本地化部署，賦能重點生產指標智能分析預測，以業財融合持續深化公司五中心建設，推動生產經營管理從"經驗驅動"到"數智驅動"，打造"智慧水廠""智慧電廠"推動運營效率與管理模式全面升級。
金科環境（688466）是技術產品、產品智能化的代表企業，AI路徑本質上是"產品化+智能化"的雙重變革，不同于傳統水務企業主要在運營環節嵌入AI，金科環境從產品設計階段就將AI作為核心組件植入物理設備，實現了"硬件標準化制造+AI智能化運營"的深度融合。這種"水處理機器人"思維，使AI不僅是降本工具，更成為產品定義的核心要素。
編輯：趙凡
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