3.44億元！聯合水務擬投資沙特大型污水處理運維項目

時間：2026-07-13 14:34

來源：中國水網

近日，江蘇聯合水務科技股份有限公司(以下簡稱"聯合水務")發布公告，宣布擬投資沙特阿拉伯市政污水處理廠長期運維合同第10包(北部區域)項目，總投資金額約為1.90億沙特里亞爾，按2026年7月8日匯率折算，約合人民幣3.44億元。

該項目由聯合水務作為牽頭方組成的聯合體中標，合作期為15年，運營期內預計總收入約13.056億沙特里亞爾(約合人民幣23.66億元)。

這一項目的中標，實現了中國水務企業在沙特市場的歷史性突破。聯合水務與聯合體成員Armada Holding Company共同組建合資公司United Armada Water Company，負責項目全周期運作。其中聯合水務通過全資子公司United Water Service Company出資31,350,000沙特里亞爾，持股55%;Armada Holding Company出資25,650,000沙特里亞爾，持股45%。

項目公司注冊資本為57,000,000沙特里亞爾，董事會由七名董事組成，聯合水務提名的董事占四席，擁有董事會層面的實際控制權。

該項目涵蓋沙特北部區域Hail、Qassim、Al Jouf和Northern Borders共四個省份的9座污水處理廠，總處理規模為337,800立方米/日。

項目內容包括兩個核心部分：一是在前3年內完成9座污水處理廠的修復升級、效率提升以及新增污泥干化等深度處理設施建設;二是在全部15年合作期內對9座污水處理廠及其附屬設施進行全面的運營與維護。

值得關注的是，修復工程是在不停產的狀態下推進的，這對承包方的工程組織能力和運營保障能力提出了極高的技術要求。合作期滿后，項目公司需要依照協議規定將資產完整移交給沙特國家水務公司。

從回報機制來看，項目采用了"容量收入+產出收入+備用收入"三重保障模式。

容量收入根據資本投入和固定運營成本計算，覆蓋前期投入和固定運維開支并鎖定合理利潤;產出收入則根據實際處理水量對應的可變運營成本計算，確保多處理多收益;備用收入針對啟用備用電源等意外情況提供額外補償。這種結構化付費機制實質上是沙特國家水務公司對項目公司最低收益水平的兜底承諾，使得15年運營期內聯合水務能夠獲得持續、穩定的現金流回報，有效降低了項目運營期間的市場風險敞口。

從戰略層面審視，聯合水務此次落子沙特，價值遠不止于一個3.44億元投資的項目本身。

沙特阿拉伯是全球水資源最為匱乏的國家之一，傳統化石水資源枯竭倒逼其供水體系從"單一化石水依賴"向"地下水+海水淡化+再生水利用"多支柱模式轉型。在"2030愿景"和配套的"國家水戰略2030"頂層設計驅動下，沙特正持續加大水務基礎設施投資力度，同時通過私有化改革積極引入外資。

預計未來沙特水務領域的核心投資機會將集中于再生水利用、污水管網建設、海水淡化技術升級和智能水務四大方向。而沙特國家水務公司正是通過LTOM(長期運維)模式面向全球招標，引入具備技術和管理優勢的國際水務企業參與項目運維。

對于聯合水務而言，這份合同的意義在于獲得了進入中東高端水務市場的"入場券"，并在沙特建立了實質性運營的橋頭堡。這一標桿項目所積累的履約記錄和業主信任，將成為聯合水務撬動沙特后續項目乃至整個中東、北非區域水務市場的信用資本，也為聯合水務在南亞、東南亞、中東等"一帶一路"沿線市場的進一步拓展提供了可復制的經驗模板。

當然，投資海外項目也面臨相應的風險。公告稱本次對外投資尚需經商務部門、發展和改革委員會以及外匯管理等主管部門備案或審批通過后方能實施，存在政府審批未獲通過的風險。

此外，海外項目還面臨當地經濟環境、宏觀政策、法律合規、匯率波動、資金結算等國別風險，項目本身也涉及經營、管理和運作層面的不確定性。

不過，聯合水務表示已建立全流程前置評估、合同約束、本地化運營、金融對沖、常態化監控一體化的風控體系，現有海外項目整體風險可控，不存在足以對經營構成顛覆性沖擊的重大不確定性。公告稱董事會已于2026年7月10日審議通過該投資議案，本次對外投資事項在董事會審批權限范圍內，無需提交股東會審議批準。

編輯：趙凡

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